178.HK

【CH】今日の178

堀ちゃん 中国株 、

 

休み明けの本日の香港市場は調子が良かったですね。

その中でも178は7%以上の上げ。

この調子でガンガン上がるよ！！と言いたい所ですが、今日の上げは、、

 

たまたまです！！

 

理由としては、以下の材料が偶然重なっただけだから。

 

①PMIが予想通り良かった

②消費税免税策が6月末に出た

③今まで買い叩かれてた

 

世界、特に先進国市場の調子が良く、それにつられ新興国市場も上がって来ているのでその流れから上がって行くかもしれません。

 

が、しかし！！

 

不動産価格の下落が継続、FRBの資産買入終了、理財商品のデフォルト、地方政府or地方銀行のデフォルトなどなどなど、こんなニュースがでたらあっという間に下げるかもしれません。

今日の上げで買った人はサッサと利確しちゃった方がいいと思います。

 

178のウマミは、香港・マカオ市場の低迷を経ての復活を尻目に、中国本土店舗の売上増＆コスト圧縮の成功に加え、ネット販売の躍進がスパイスを効かせる時期にあります。

それがいつかは分かりませんが、少なくともあと１年は時間がかかると思います。

 

それまで気長に待つべきだし、待てばかなりの確立で果実にありつける企業だと思います。

 

待てない人は今日の上げは忘れ、サクっと売って他の銘柄を探した方がいいと思います。

 

【CH】178の業績発表

堀ちゃん 中国株 、

178の2013-14年通期の業績が以下の通り発表されました。

HKE：http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2014/0626/LTN20140626146.pdf

 

プレゼン：http://webcasting.todayir.com/1681/1/1/#diapo04

 

■サマリー

売上：3,899.1(mHKD)  +15.4%

利益：357.4(mHKD)   +26.7%

 

売上、利益共に順調に伸びてます。

昨日こそこの発表を受けて上げましたが、まだまだ足元は苦戦が続くでしょう。

理由としては、、、、

・香港・マカオ頼みの業績

　→香港・マカオ以外の売上はほとんど伸びていない。

　　更に利益については対前年比で下げている。

・香港への旅行者の制限

　→2014年1Qはシングルディジットの業績の伸びと

　　発表、この苦戦はまだまだ継続しそう

・ネット通販の苦戦

　→対前年比でわずか2.6%の伸び

・中国本土のへの進出苦戦

　→店舗は増えてますが、コストがかかり過ぎ

という点から売られているんやないかと。

という事でしばらくは今くらいの株価で落ち着いているんじゃないかと。

ただ昨日売却した2382もそうですが、世の中が「この会社は大丈夫か？」って心配した株価になった時が買い時や思います。

 

なので、チビチビ買いまして行きたいと思います。

【CH】期待するのはその先。

堀ちゃん 中国株 、、

 

SaSaのHPの情報だと、2013/2014の本決算は6月中旬〜下旬に発表。

昨年の本決算は以下の通り。

 

売上：19.7%アップ(7,669m)

粗利率：46.4%（前年：45.2%）

利益：19.7%アップ(825m)

純利益：19.1%アップ(825m)

EPS：0.292HKD

※％は対前年比

※単位はHKD

 

売上の約77%をHKとマカオで占めました。

発表されいる通り、本土からの観光客の減少と買控えの為にこの上昇率の維持は難しいと思ってます。

 

2014年の市場の予想は以下の通り。

 

純利益：976mHKD（対前年比：18.3%）

EPS：0.34HKD（対前年比：16.4%）

 

この予想が当るなら、今の株価はかなり見直される（ナイナイ）。

ちなみに、一番弱気な純利益予想は913mHKD（10％アップ）。

この位ならあり得るかも。

 

いずれにせよ、今回の決算にサプライズはないと思っていた方がいい。

市場はこの不調っぷりを既に織り込んではいるでしょうが、特に上げる材料も出せないでしょうから株価は暫く低迷が続くと思います。

強いて上げるとすれば、3.5%近くの配当率ですね。信頼度も高いし。

 

もしかしたら決算発表時に、本土への出店ペースを加速させます的な発表は期待できるかもしれません。

但し、それが数字として見えてくるのは早くても次期の決算頃でしょうから、来年まで気長に待ちたいと思います。

自分が期待しているのはこの点です。