1296

【CH】芳しくないなぁ〜。。

堀ちゃん 中国株 、、

続々と中間決算が発表されてます。

持株的にはサッと見た所、1359は利益が30%↑でいい感じ。

気に掛けてる1066はまずまず。

期待していた1296は、複雑な所。

 

という事で1296について。

 

売上は順調に33%超の上げ。

しかし利益は10.4%の下げ。

原因は財務コストが増え、補助金がなくなったのがどうやら原因。

それを受けてクレディスイスが目標株価を1.99HKDに下げ、それにつられる形でで下げた様ですね。

 

確かに売上は順調に伸びてます。

「Energy conservation solution」の売上が3倍近くに伸びてます。

ただ対象的に「Environmental protection」がまーったく伸びてない。

で、太陽光及び風力発電関連は順調。

 

今回は保有を継続する事にしました。

理由としては、本業（特に環境保全＆省エネ関連）が順調である事。

補助金は減るものの、その他の事業も順調。

また減益の理由が財務コスト（受注が増えたのが原因なのかな）、補助金の減額という事で理由が明確。

 

という理由から、ホールドです！

 

 

 

【CH】結果はっぴょー。

堀ちゃん 中国株

 

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2014/0328/LTN201403281721.pdf

 

昨晩、1296の決算がでました。

結論から言うと市場コンセンサス通り、ピッタリな数字でした。

スゴいね、市場関係者のリサーチは。

 

■2013年決算内容（RMB）

売上：25,420.4m（16.7%↑）

利益：1,925.9m（2.8%↑）

純利益：557.1m（19.6%↓）

配当：9.2cent（19.3%↓）

 

ポイントは前回の通り、環境保全関連がどの位増えるか。

ザッと見ると、昨年より倍になってますね。

風力発電と太陽光関連も復活してきているので、貢献してます。

 

ただ税引き前利益になると「Finance Costs」が前期より45％も上昇してます。

これが純利益を圧迫してるのね。

 

となると、その「Finance Cost」って何？なんで増えた？ってなる訳で。

ここからは決算書の詳細を見る必要があります。

あとコレは速報なので、体裁と内容が追加された決算書が後日リリースされると思いますので、これも読んだ方がいいですね。

 

週明け以降の動きは分かりません。

決算書の内容と先週金曜日の引けの感じからすると、週明け大きく下げる事もない気がしてます。

やはり勝負は2014年の中間決算でしょうか。

 

暫くは我慢ですね。

 

 

 

【CH】1296.HKの業績予想

堀ちゃん 中国株 、、

今月28日（金）に1296.HKの2013年の業績の発表があります。

そこで、市場コンセンサスの業績予想を以下に。

 

■2013年業績予想(RMB)

純利益：560.80（前年対比▲19%）

EPS：0.09（前年対比▲21%）

 

ダメやんけ！！

 

と、言いたくなりますが数字も大事ですがポイントはどれだけ儲けの源泉が移行しているのかだと思います。

 

今の株価は淡い期待に支えられたものですが、もし商売の主戦場の移行が順調に行っているのであればホールドでいいと思います。

 

もしここが苦戦ならば、自分は売ります。

 

具体的に言うと、「Renewable energy equipment manufacturing and services」事業から「Environmental protection and energy conservation solutions」事業への移行が進み、中期では売上が倍に伸びた後者が更に伸びている事を期待してます。

 

具体的にどれだけ伸びたらホールドなのか売るのかは分かりません。

これはやはり決算報告書を湛然に読むしかないと思います。

 

３月は寝不足が続きますが、楽しい日々を過ごしてます。